Tuesday, December 17, 2013
Tech Talk - The IEA World Energy Outlook
It is the time of year again that different folk stare into their own versions of a crystal ball and project how much energy the world will need in the future, and where they think that it will come from. It is interesting to look at these various predictions as the global supply picture morphs under a changing reality.
One of the changes in reality that is likely to have significant impact in the near-term is the flow in the Alyeska pipeline. Long-time concerns over the decline in flow and the effect that heat loss has on the contents is leading to new work to change the pipe dynamics and possibly to remove the water before it is pumped, lowering the temperatures at which the line currently has to be maintained.
Figure 1. Historic and Projected flows through the Alaskan pipeline (Alyseka)
The precipitation of ice and water from the oil, within the pipeline will otherwise reach a point that flow will stop – potentially at around 300 kbd, at a date not too far into the future.
In their annual World Energy Outlook, the IEA continue to see, overall, a gain in US oil production through 2025, largely coming through the light tight oil of the sort being produced from North Dakota and West Texas.
Figure 2. IEA projections for global oil production growth in the years to 2035. (IEA)
However in the following years , out to 2035, that supply also declines so that by 2035 the US will likely be in the same sort of supply situation, relying heavily on imports, that it is today.
The IEA make the point that the only longer term places that can be relied on are Brazil, with the off-shore fields, and the Middle East. Looking first at Brazil, which continues to have some problems in bringing their fields on-line on-schedule, the IEA anticipates that the major production growth is likely to be in the next ten years, but will continue beyond that point.
Figure 3. Brazilian oil production through 2035. (IEA)
Because the IEA foresee that Brazil will continue to supply the largest portion of its energy from hydropower this means that the largest volume of the fuel can be exported, where it meets the continually growing demand from the rest of the world.
Figure 4. Anticipates sources of power for electricity generation in 2035 (IEA)
At the same time the IEA anticipate that primary energy demand will still focus heavily on fossil fuel sources through 2035, with renewable energy only slowly nibbling away at the totals so that, by 2035 fossil fuel will have dropped from contributing the current 82% down to 75% of the larger total.
Figure 5. Anticipated changes in the sources of primary global energy through 2035. (IEA)
Although, by that time the IEA foresee a change not only in the places where demand is highest, but also in the relative rankings. The major finding in this regard that they draw attention to is the anticipated greater growth rates in India than in China, as time passes.
Figure 6. Changed picture of global energy demand in the year 2035 (IEA)
Other than projecting the growth in demand there is the need to anticipate where the supply will come from, and in this regard the IEA projects that the largest growth will come from natural gas (Figure 5), although crude oil is still anticipated to grow, with refinery capacity increasing to about 104 mbd.
It is interesting that the IEA projections for oil production growth hang most heavily on increased production from the Middle East. It requires very little glance into their crystal ball to assume that this is likely based on the increased production from Iraq, an assumption that was, last year, a largely common assumption to all future projections. Unfortunately for those earlier projections in the interim the initial Iraqi targets have been cut back, with current targets being reduced below the “best case” scenario that the IEA had projected in their review of the country.
Taken with the possibility of a significant and sudden decline in production from Alaska, and the likelihood that the rate of drilling in the Bakken will decline, as prospects become more uneconomic suggests that it will be difficult to sustain the levels of crude output that the IEA are anticipating can be made available to meet their projected needs.
By the same token the growth in the global demand for natural gas is predicated on the reserves uncovered in the United States being exported, as needed, to the rest of the world. It is, however, also predicated on the price of natural gas remaining relatively stable in terms of current costs.
Figure 7. Anticipated components of the costs of US LNG when shipped to either Asia or Europe (IEA)
The underlying flaw in that assumption is that the costs of purchasing the natural gas in the United States are now starting to rise to a more realistic level relative to the costs of production from tight shales. This week's OGJ, for example has noted the EIA Short Term Energy and Winter Fuels outlook that notes that prices are expected to rise 13% this winter over last (on constant demand) to $3.62 per kcf. Given that the EIA is expecting the price to inch upwards towards $5.00 per kcf over the next year this makes the IEA report appear a little over-optimistic on costs and hence market share.
Figure 8. Natural Gas Prices in the United States (EIA)
This is likely to be particularly true as some of the older gas fields, such as the Haynesville, appear to be in decline even at prices in the $4 - $5 per kcf range.
Figure 9. Natural Gas Production from the Haynesville Shale (OGJ )
Increasing the price of natural gas will reduce its competitive advantage over coal and in consequence I would anticipate that power generating companies will continue to build boilers that can handle both coal and natural gas, and that the longer-term continued switch to natural gas will become more of an economic choice dependent on how much LNG finally comes onto the market from the United States and at what price. I am not convinced that this will be quite the bargain and cornucopia that it is anticipated to become. In other words I still find the IEA view of the future to be a somewhat optimistic one, given the realities that are now unfolding before us.
One of the changes in reality that is likely to have significant impact in the near-term is the flow in the Alyeska pipeline. Long-time concerns over the decline in flow and the effect that heat loss has on the contents is leading to new work to change the pipe dynamics and possibly to remove the water before it is pumped, lowering the temperatures at which the line currently has to be maintained.
Figure 1. Historic and Projected flows through the Alaskan pipeline (Alyseka)
The precipitation of ice and water from the oil, within the pipeline will otherwise reach a point that flow will stop – potentially at around 300 kbd, at a date not too far into the future.
In their annual World Energy Outlook, the IEA continue to see, overall, a gain in US oil production through 2025, largely coming through the light tight oil of the sort being produced from North Dakota and West Texas.
Figure 2. IEA projections for global oil production growth in the years to 2035. (IEA)
However in the following years , out to 2035, that supply also declines so that by 2035 the US will likely be in the same sort of supply situation, relying heavily on imports, that it is today.
The IEA make the point that the only longer term places that can be relied on are Brazil, with the off-shore fields, and the Middle East. Looking first at Brazil, which continues to have some problems in bringing their fields on-line on-schedule, the IEA anticipates that the major production growth is likely to be in the next ten years, but will continue beyond that point.
Figure 3. Brazilian oil production through 2035. (IEA)
Because the IEA foresee that Brazil will continue to supply the largest portion of its energy from hydropower this means that the largest volume of the fuel can be exported, where it meets the continually growing demand from the rest of the world.
Figure 4. Anticipates sources of power for electricity generation in 2035 (IEA)
At the same time the IEA anticipate that primary energy demand will still focus heavily on fossil fuel sources through 2035, with renewable energy only slowly nibbling away at the totals so that, by 2035 fossil fuel will have dropped from contributing the current 82% down to 75% of the larger total.
Figure 5. Anticipated changes in the sources of primary global energy through 2035. (IEA)
Although, by that time the IEA foresee a change not only in the places where demand is highest, but also in the relative rankings. The major finding in this regard that they draw attention to is the anticipated greater growth rates in India than in China, as time passes.
Figure 6. Changed picture of global energy demand in the year 2035 (IEA)
Other than projecting the growth in demand there is the need to anticipate where the supply will come from, and in this regard the IEA projects that the largest growth will come from natural gas (Figure 5), although crude oil is still anticipated to grow, with refinery capacity increasing to about 104 mbd.
It is interesting that the IEA projections for oil production growth hang most heavily on increased production from the Middle East. It requires very little glance into their crystal ball to assume that this is likely based on the increased production from Iraq, an assumption that was, last year, a largely common assumption to all future projections. Unfortunately for those earlier projections in the interim the initial Iraqi targets have been cut back, with current targets being reduced below the “best case” scenario that the IEA had projected in their review of the country.
Taken with the possibility of a significant and sudden decline in production from Alaska, and the likelihood that the rate of drilling in the Bakken will decline, as prospects become more uneconomic suggests that it will be difficult to sustain the levels of crude output that the IEA are anticipating can be made available to meet their projected needs.
By the same token the growth in the global demand for natural gas is predicated on the reserves uncovered in the United States being exported, as needed, to the rest of the world. It is, however, also predicated on the price of natural gas remaining relatively stable in terms of current costs.
Figure 7. Anticipated components of the costs of US LNG when shipped to either Asia or Europe (IEA)
The underlying flaw in that assumption is that the costs of purchasing the natural gas in the United States are now starting to rise to a more realistic level relative to the costs of production from tight shales. This week's OGJ, for example has noted the EIA Short Term Energy and Winter Fuels outlook that notes that prices are expected to rise 13% this winter over last (on constant demand) to $3.62 per kcf. Given that the EIA is expecting the price to inch upwards towards $5.00 per kcf over the next year this makes the IEA report appear a little over-optimistic on costs and hence market share.
Figure 8. Natural Gas Prices in the United States (EIA)
This is likely to be particularly true as some of the older gas fields, such as the Haynesville, appear to be in decline even at prices in the $4 - $5 per kcf range.
Figure 9. Natural Gas Production from the Haynesville Shale (OGJ )
Increasing the price of natural gas will reduce its competitive advantage over coal and in consequence I would anticipate that power generating companies will continue to build boilers that can handle both coal and natural gas, and that the longer-term continued switch to natural gas will become more of an economic choice dependent on how much LNG finally comes onto the market from the United States and at what price. I am not convinced that this will be quite the bargain and cornucopia that it is anticipated to become. In other words I still find the IEA view of the future to be a somewhat optimistic one, given the realities that are now unfolding before us.
Labels:
Alaska pipeline,
Brazil,
China,
global demand,
Haynesville shale,
IEA,
India,
Iraq,
Natural gas,
World Energy Outlook
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
prodigy oil and gas are the best place to invest for power industry
ReplyDeletedich vu lam bao cao tai chinh tai my dinh
ReplyDeletedich vu lam bao cao tai chinh tai hai ba trung
dich vu lam bao cao tai chinh tai ba dinh
dich vu lam bao cao tai chinh tai thanh tri
dich vu lam bao cao tai chinh tai hoang mai
dich vu lam bao cao tai chinh tai tay ho
dich vu lam bao cao tai chinh tai dong da
==========
dich vu ke toan thue tai dong da
dich vu ke toan thue tai tay ho
dich vu ke toan thue tai bac ninh
dich vu ke toan thue tai hai ba trung
dich vu ke toan thue tai tu liem
dich vu ke toan thue tai hoang mai
dich vu ke toan thue tai ba dinh
dich vu ke toan thue tai thanh tri
dich vu ke toan thue tai thai binh
cong ty lam dich vu ke toan tai vinh phuc
cong ty dich lam vu ke toan tai hung yen
cong ty dich lam vu ke toan tai phu tho
cong ty lam dich vu ke toan tai hai duong
cong ty lam dich vu ke toan tai hai phong
cong ty lam dich vu ke toan tai bac ninh
dich vu ke toan tai vinh phuc
dich vu ke toan tai hung yen
dich vu ke toan tai hai duong
dich vu ke toan tai tay ho
ReplyDeletedich vu ke toan tai ba đinh
dich vu ke toan tai hoang mai
dich vu ke toan tai thanh tri
dich vu ke toan tai dong da
dich vu ke toan tai tu liem
dich vu ke toan tai ha dong
dich vu ke toan tai long bien
dich vu ke toan tai thanh xuan
dich vu ke toan tai hai phong
dich vu ke toan tai bac ninh
dich vu ke toan tai hai ba trung
dich vu ke toan tai dong anh
dich vu ke toan tai gia lam
dich vu ke toan tai ung hoa
dich vu ke toan tai quoc oai
dich vu ke toan tai son tay
dich vu ke toan tai thanh oai
hoc ke toan tong hop
dich vu ke toan thue tron goi
dich vu bao cao tai chinh
dia chi hoc ke toan tong hop
khoa hoc ke toan tong hop
hoc chung chi ke toan
dich vu ke toan thue tai tphcm
lớp học kế toán tổng hợp
lớp học kế toán thực hành
dia chi hoc ke toan tai cau giay
ReplyDeletedia chi hoc ke toan tai ha dong
dia chi hoc ke toan tai bac ninh
trung tam dao tao ke toan tai ha dong
trung tam dao tao ke toan tai cầu giấy
trung tam dao tao ke toan tai thanh xuan
trung tam dao tao ke toan tai tphcm
khóa học kế toán tổng hợp tại hải phòng
khóa học kế toán tổng hợp tại tại bắc ninh
khóa học kế toán tổng hợp tại tphcm
khóa học kế toán tổng hợp tại hà nội
trung tam dao tao ke toan tai quan 3
trung tam dao tao ke toan tai binh duong
trung tam dao tao ke toan tai bac ninh
trung tam dao tao ke toan tai hai phong
dịch vụ kế toán thuế tại quận 12
ReplyDeletedịch vụ kế toán thuế tại quận 11
dịch vụ kế toán thuế tại quận 10
dịch vụ kế toán thuế tại quận 9
dịch vụ kế toán thuế tại quận 8
dịch vụ kế toán thuế tại quận 7
dịch vụ kế toán thuế tại quận 6
dịch vụ kế toán thuế tại quận 5
dịch vụ kế toán thuế tại quận 4
dịch vụ kế toán thuế tại quận 3
dịch vụ kế toán thuế tại quận 2
dịch vụ kế toán thuế tại quận 1
dịch vụ kế toán thuế tại quận tân phú
dịch vụ kế toán thuế tại quận bình tân
dịch vụ kế toán thuế tại quận phú nhuận
dịch vụ kế toán thuế tại quận tân bình
dịch vụ kế toán thuế tại quận gò vấp
dịch vụ kế toán thuế tại quận thủ đức
dịch vụ kế toán thuế tại quận bình thạnh
dịch vụ kế toán thuế tại huyện cần giờ
dịch vụ kế toán thuế tại huyện nhà bè
dịch vụ kế toán thuế tại huyện bình chánh
dịch vụ kế toán thuế tại huyện hóc môn
dịch vụ kế toán thuế tại huyện củ chi
dịch vụ kế toán thuế tại huyện cần giờ
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán
ReplyDeletedịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại thái bình
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại phú thọ
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại hưng yên
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại quận hải dương
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại hải phòng
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại quận thanh trì
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại quận hoàng mai
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại quận hai bà trưng
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại quận hoàn kiếm
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại quận từ liêm
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại quận ba đình
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại quận tây hồ
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại quận đống đa
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại bắc ninh
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại quận tphcm
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại quận cầu giấy
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại quận long biên
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại quận hà đông
dịch vụ dọn dẹp sổ sách kế toán tại quận thanh xuân
dịch vụ hoàn thuế gtgt
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại huyện củ chi
ReplyDeletedịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận bình tân
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quân phú nhuận
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận gò vấp
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận thủ đức
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận bình thạnh
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận tân phú
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận 12
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận 11
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận 10
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận 9
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận 8
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận 7
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận 6
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận 5
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận 4
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận 3
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận 2
dịch vụ làm báo cáo tài chính tại quận 1
dịch vụ báo cáo thuế tại tỉnh bình dương
ReplyDeletedịch vụ báo cáo thuế tại quận bình thạnh
dịch vụ báo cáo thuế tại quận tân phú
dịch vụ báo cáo thuế tại quận 5
dịch vụ báo cáo thuế tại quận 3
dịch vụ báo cáo thuế tại tphcm
dịch vụ báo cáo thuế tại quận long biên
dịch vụ báo cáo thuế tại quận hà đông
dịch vụ báo cáo thuế tại quận thanh xuân
dịch vụ báo cáo thuế tại quận cầu giấy
dịch vụ báo cáo thuế tại gia lâm
dịch vụ báo cáo thuế tại đông anh
dịch vụ báo cáo thuế tại thanh trì
dịch vụ báo cáo thuế tại quận hoàng mai
dịch vụ báo cáo thuế tại quận hai bà trưng
dịch vụ báo cáo thuế tại quận từ liêm
dịch vụ báo cáo thuế tại quận hoàn kiếm
dịch vụ báo cáo thuế tại quận tây hồ
dịch vụ báo cáo thuế tại quận ba đình
dịch vụ báo cáo thuế tại quận đống đa
Dịch vụ kế toán ACB chuyên cung cấp dich vu ke toan trọn gói uy tín chuyên nghiêp giá rẻ nhất tại HCM và các tỉnh lân cận với chi phí bỏ ra chỉ từ 500.000-1.500.000đ.
ReplyDeleteTri ân khách hàng, ACB giảm giá lên đến 50% giá trị hợp đồng khi doanh nghiệp trở thành đối tác của chúng tôi.
Liên hệ: Dịch vụ kế toán , Dich vu ke toan .
Lầu 4, Tòa nhà Long Mã, 602 Cộng Hòa,P.13,Q.Tân Bình,HCM.
Hotline: (08) 62 97 97 97 - 0966 660 888.
We Can supply Aviation Kerosene,Jet fuel (JP 54-A1,5), Diesel (Gas Oil) and Fuel Oil D2, D6,ETC in FOB/Rotterdam only, serious buyer should contact or if you have serious buyers my seller is ready to close this deal fast contact us below:now base email us (neftegazagent@yandex.ru)
ReplyDeletePRODUCT AVAILABLE IN ROTTERDAM/ CI DIP AND PAY IN SELLER EX-SHORE TANK.
Russia D2 50,000-150,000 Metric Tons FOB Rotterdam Port.
JP54 5000,000 Barrels per Month FOB Rotterdam.
JA1 Jet Fuel 10,000,000 Barrels FOB Rotterdam.
D6 Virgin Fuel Oil 800,000,000 Gallon FOB Rotterdam.
E-mail: neftegazagent@yandex.ru
E: neftegazagent@mail.ru
E: neftegazagent@yahoo.com
Best Regards
(Mr.) Vladislav Yakov
Skype: neftegazagent
Thank You
eToro is the ultimate forex trading platform for rookie and advanced traders.
ReplyDeleteشركة نقل عفش بالطائف
ReplyDeleteشركة نقل عفش بينبع
شركة نقل عفش بالدمام
شركة نقل عفش بنجران
شركة نقل عفش بخميس مشيط
شركة نقل اثاث بابها
شركة نقل اثاث بحائل
شركة نقل اثاث ببريدة
شركة نقل عفش بشرورة
ReplyDeleteشركة نقل اثاث بعسفان
شركة نقل اثاث بتبوك
شركة نقل عفش بالخبر
شركة نقل عفش بالاحساء
شركة نقل عفش بالقطيف
شركة نقل عفش بالجبيل
شركة نقل عفش بالخرج
ReplyDeleteشركة نقل عفش ببريدة
شركة نقل عفش بخميس مشيط
شركة نقل عفش بالقصيم
شركة نقل عفش بتبوك
شركة نقل عفش بابها
شركة نقل عفش بنجران